昨日央行公布的月度金融运行报告数据再度利好债市，国债企债双双走高，国债创下收盘历史新高120.15，企债指数也创下了45个交易日以来的最大涨幅0.41%，报收130.43。不过，两市成交量均较前一周有所萎缩。

　　“央行可能会采取更宽松的货币政策。”宏源证券固定收益分析师罗刚对记者表示。昨日央行公布的月度金融运行报告继续强调“11月份人民币贷款增加较多”，而非“金融运行总体平稳”，其中广义货币供应量(M2)余额为45.86万亿元，同比增长14.8%，比上月末低0.22个百分点，而狭义货币供应量(M1)增速也下滑至6.8%，增速比上月末低2.05个百分点。

　　此外，国务院上周六宣布，明年全年的M2增长目标为17%左右。

　　货币供应量已到历史低位

　　“贷款增加的主要原因还是在于央行货币政策尤其是公开市场对央票和正回购供应量的调节。通过降息、降准备金以及减少央票和正回购的供应量，市场资金尤其是短期资金异常充裕，导致短期高信用品种如央票、短期国债、金融债发行利率和到期收益率大幅走低，同时这也是同业拆借和回购利率大幅走低的原因。”罗刚称。

　　而由于货币供应量持续下降已经到了历史低位，因此央行继续放松货币政策仍有充分的理由。

　　罗刚称，目前一年定期存款利率为2.52%，较历史最低水平仍高约100基点，而从目前的经济形势与当时比较看，基准利率的下调目标必然低于当期的情况。

　　另外存款准备金率仍保持在15%的高位，而随着人民币升值预期下降以及国际经济形势走差，“热钱”撤离中国的步伐不会停止，因此央行保持存款准备金率高位的压力也不复存在，因此这种情况下存款准备金率还有至少5%的下降空间。

　　罗刚说：“短期看债券市场仍将有比较好的表现。”