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金融危机爆发以来，人们已经习惯了坏消息，不过美林证券昨日发布的最新报告却指出，从央视广告招标结果以及迪士尼落沪两起事件中看到了4万亿经济刺激方案带来的第一道曙光。
广告招标总额增幅可观
在本周二举行的央视黄金时段广告招标年度拍卖中，央视收入超过92亿元人民币 （约合14亿美元），较2008年增长了近15.4%。
美林证券驻香港经济学家陆挺指出，CCTV广告招标总额向来被认为是中国经济的晴雨表，过去几年中，招标收入总值的增长幅度都同名义GDP的增长之间保持正相关的关系。今年在全球金融危机以及国内经济急剧下滑的背景下，2009年CCTV黄金时间广告招标总额依然比去年上升了15.4％，与过去五年16.2%的年平均复合增长率之间的差距甚小。考虑到过去五年中国GDP都保持着两位数的增长水平，陆挺认为这可以被视作政府4万亿刺激方案出台之后，中国市场上信心恢复的首个信号。
摩根士丹利分析师季卫东也表示，此次拍卖竞标者中有三分之一是首次投标者，显示出中国高于预期的广告需求，他还强调了金融企业和与国内消费品相关行业在招标中的强劲参与。
明年GDP增长预期达8.6% 与此同时，另一则消息也引起了国际投行的注意。据一位参与上海迪士尼项目立项考察和可行性研究的专家透露，迪斯尼落户上海已经没有悬念，国务院宣布通过审批只是时间问题，项目初步计划将坐落于上海浦东川沙和南汇交界的黄楼区域。
陆挺表示，迪士尼落户上海的消息已经传了好几年了，过去因为各种原因始终未获通过，但眼下上海政府只用了几星期时间就为这一巨大工程扫清了障碍，说明某种程度上地方政府拯救地方经济的迫切程度甚至超过了中央政府。
此外，考虑到迪士尼是一家美国企业，陆挺认为这次事件说明，中国大规模的刺激方案完全有能力也必将影响到其他经济体，而国外企业对于中国的增长前景也依然持有信心，不然它们很难将宝贵的资金投入到中国如此庞大的项目上。在项目支持方面，预计大部分投资很可能将由中国的银行、而非国外银行来提供资金支持。
陆挺认为，总体而言，市场信心已经受到中国刺激计划提振，即认为中国在明年有能力保持相对高速的真实GDP增长，而美林则将明年的GDP增长预期定在8.6%，中国政府明年的经济增长目标则为8.0%。
不过也有悲观预计认为明年GDP增长将低于8%的政府目标，大摩将2009年GDP增长预测从8.2%降低至7.5%。摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆认为，中国经济很可能在今后三个季度内持续减缓，直至2009年中期才能触底。
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