首页 注册 登录 我的帐户 在线留言 帮助中心
竞拍品  !  一口价  !  拍品展厅  !  拍卖专场  !  成交记录
 
拍卖中心
如何委托
礼品中心
点击展开   邮票
   清代邮票
   民国邮票
   解放区票
  点击展开   新中国票
纪特邮票
JT 邮票
文革、编号
小型(全)张
小本票
小版张
普改航欠包
整部年票
版 票
厂铭类
   封片简类
   港澳邮票
   散票
   国外邮票
   其他类
点击展开   钱币
   纸钱币
   金银币
   其他类
   纪念币
   银元
点击展开   磁卡
点击展开   五星级拍品
点击展开   其他类
   目录 书籍
点击展开   字画杂件
当前位置:首页 > 新闻标题
 
 
奥运会前货币政策可能引而不发
日期:2008-6-27 10:40:41         出处:中国证券报   作者:
 
央行6月25日公布的二季度全国城镇储户问卷调查显示,50.5%的被调查者预期三季度物价将继续上升,这一比例虽大大低于历史峰值,但创下调查以来同期最高。由于这一调查在5月中下旬进行,如果考虑到6月份实施的油电价格调整,那么当前居民的通胀预期显然有增无减。

  中国人民银行行长周小川此前在美国也表示,能源价格上调给CPI带来一定压力,央行可能采取“更为强硬”的政策。此言一出,市场上加息传闻再起。不过,此间观察人士认为,奥运会之前,货币政策之箭可能“引而不发”,上调准备金率、加息既无必要也不可行。

  首先,油电调价对6月份CPI、PPI的影响很小,7月份并无加大货币政策力度的必要。此次汽油、柴油全国平均零售基准价和航空用煤油出厂价分别上调16.7%、18.1%和25.2%,全国平均销售电价上调4.7%,虽然上调幅度较大,但与居民生活相关的液化气、天然气、城市公交、农村道路客运、居民用电等价格均不作调整,因而对CPI的直接影响相对较小。

  据测算,汽油和柴油在CPI“篮子”中所占权重约为0.5%,油价上调将直接推高月度CPI环比涨幅不到0.1个百分点;电价上调则不会对CPI产生直接影响。即便考虑到间接影响,这两项调价推动月度CPI环比涨幅恐难超过0.5个百分点。

  另一方面,油电调价对PPI的影响则很大,预计将推高月度PPI涨幅1个百分点以上,而下半年PPI涨幅突破两位数的可能性很大。

  值得注意的是,油价、电价上调分别自6月20日、7月1日起执行,因而对6月份CPI、PPI涨幅的影响极为有限。6月份以来,食品价格总体处于盘整状态,并且由于上年度基数抬高0.4个百分点,因而油价上调难以扭转今年6月份CPI同比涨幅继续回落的趋势。此外,6月份PPI涨幅也不大可能突然暴涨。在这种情况下,7月份货币政策出重拳的必要性不大。

  其次,奥运会之前需要保持经济基本面的稳定,类似加息“强硬”之举不大可能。北京奥运会开幕在即,保持社会经济稳定发展将成为主旋律,各项经济政策下“猛药”的可能性不大。日前召开的省区市和中央部门主要负责同志会议也强调,要增强宏观调控的预见性、针对性、灵活性,把握好宏观调控的重点、节奏、力度。

  第三,下月存款准备金率也不大可能再次上调。自本月15日和25日起,准备金率相继上调各0.5个百分点。上调幅度如此之大,一方面使进一步上调准备金率的空间日益缩小,另一方面也提前反映了奥运会前的调控需要。有理由相信,下半年准备金率上调将更为谨慎,“好钢用在刀刃上”,时机选择可能不会如此仓促。

  简而言之,奥运会前,央行的货币政策更可能是“引而不发”,即在继续释放从紧信号的同时,对上调准备金率、加息等政策操作将按兵不动。而在奥运会之后,能源价格上调对CPI、PPI的冲击将全面显现,上述政策操作空间将逐步打开。


分享到:
【正文字体: 】 【关 闭】  
上一条:国际金价两天急跌42美元 曾经最牛金民损失最大
下一条:2万元积蓄起步 大四学生炒房资产达500万元
关于我们 | 支付宝使用 | 收购须知 | 系统帮助 | 联系我们
    加速乐
电话:021-50860504  Copyright@上海邮票网   沪ICP备05032475号-1   沪ICP备05032475号-2  信箱:shscpm#188.com(#号换@)   微信:stamps8899