国泰君安固定收益分析师林朝晖认为，5月份M2增速上行幅度较信贷增速更为明显，显示信贷及外汇占款两大货币创造渠道继续处于偏快增长，央行近日上调准备金率1%具有直接针对性。由于6月份为第二季度收尾月份，预计在准备金率加量上调以及信贷按季指导约束下，6月份贷款可能出现适度少增，但货币政策仍不会轻易放松。

　　5月末，狭义货币供应量(M1)余额为15.33万亿元，同比增长17.93%，增速低于M2。这是M1、M2的“喇叭口”一年多来首次反转。分析人士认为，这很可能预示着新的流动性压力正在汇集，活期存款向定期存款转移，银行可贷资金更加充足，派生货币速度可能加快，形成新的流动性压力。

　　贷款方面，5月，居民户贷款增加693亿元，同比少增202亿元；非金融性公司及其他部门贷款增加2492亿元，同比多增914亿元。5月末金融机构外汇贷款余额为2739亿美元，同比增长55.39%，当月外汇各项贷款增加30亿美元，同比少增5亿美元。

　　存款方面，5月末，金融机构人民币各项存款余额为43.11万亿元，同比增长19.64%，比上月末高1.95个百分点。当月人民币各项存款增加8826亿元，同比多增7245亿元。显示股市、楼市吸引力降低，存款向资本市场“搬家”的压力得到缓解。分部门看，居民户存款增加2369亿元，同比多增5154亿元；非金融性公司存款增加3899亿元，同比多增1560亿元。5月末外汇各项存款余额1622亿美元，同比下降2.91%，当月外汇各项存款下降21亿美元，同比多降70亿美元。